可能看不到这里面的风险?
a a a a 当然看得到。
a a a a 可是有利润啊,那还犹豫什么,搞呗。
a a a a 于是经济学家、大学教授用数据模型重新包装一下,弄出了一个新产品——do。
a a an就是债务抵押债券,说穿了就是债券,通过发行和销售这个do债券,让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。
a a a a 不过风险太高还是没人买,这些在金融市场里骗吃骗喝的家伙,眼珠一转又想到一个主意,他们把债权分成高级do和普通do两个部分。
a a a an享有优先赔付的权利。
a a a a 假设原来的债券风险等级是6,属于中等偏高,改变后这样两部分的风险等级分别变成了4和8,总风险不变,但是前者就属于中低风险债券了,凭这些家伙的三寸不烂之舌,高级do卖了个满堂彩!
a a a a 不过问题还有,剩下风险等级8的普通债券怎么办呢?
a a a a 投行找到了对冲基金。
a a a a 对冲基金又是什么人,那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的牛逼人物,过的就是刀口舔血的日子,这点风险不过是小意思。
a a a a 于是凭借着关系,在世界范围内找利率最低的银行借来钱,然后大举买入这部分普通do债券。
a a a a 2006年以前,日苯央行贷款利率仅为1.5,高风险的普通do利率高达12,光靠利息差对冲基金就能赚得盆满钵满。
a a a a 然后神奇的事情发生了,从2001年起,美国房地产一路飙升,从贷款买房的人到贷款公司,再到各大投行、对冲基金、放贷银行,个个都赚的脑满肠肥。
a a a a 事情到这里还没结束。
a a a an风险太高才扔给对冲基金的,没想到那帮家伙比自己赚的还多,早知道自己留着玩了,于是投行也开始买对冲基金,打算分一杯羹。
a a a a 这下又把对冲基金乐坏了,他们是什么人,手里有1块钱,就能想办法借10块钱来玩的土匪啊,现在拿着抢手的do还能老实?
a a a an债券抵押给银行,换得10倍的贷款,然后继续追着投行买普通do。
a a a an必须卖给他们。
a a a a 投行心里非常不爽,除了继续买对冲基金外,这帮家伙又鼓捣出一个新产品叫ds——信用违约交换。
a a a an风险高吗,那我投保好了,每年从do里面拿出一部分钱作为保金,白送给保险公司,但是将来出了风险,大家一起承担。
a a an这么赚钱,而且1分钱都不用出就能分利润,这不是白送钱给我嘛,于是也跟着干了。
a a a a 对冲基金想,反正已经赚了几年了,以后风险越来越大,分一部分利润出去就有保险公司承担一半风险,那就带他们一块玩吧。
a a a a 好了,这款叫“ds”的金融产品也卖火了。
a a a a 你以为到这里就结束了?
a a a a 太天真了。
a a a a 那帮吃人不吐骨头的华尔街金融天才们,基于ds上再次想出了创新产品。
a a a a 他们把从ds上赚到的钱拿出50亿美金来作为保证金,设立了一个基金,假设它叫“sx基金”,这个基金是专门用来投资买入ds的。
a a a a 这个建立在之前一系列产品之上的基金风险是很高的,但是他们把之前已经